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CFIC导读

◆7月26日，中金公司投行部董事总经理曹宇出席“科技引领·向新而行”专精特新高质量发展大讲堂（第二期）新材料专场并发表“先进材料企业上市路径分析”主题演讲。曹宇对全面注册制改革总况、各板块上市动态、先进材料企业IPO审核关注重点等进行了阐释和分析，为现场先进材料企业答疑解惑。

7月26日下午，中金公司投行部董事总经理曹宇出席“科技引领·向新而行”专精特新高质量发展大讲堂（第二期）新材料专场并发表“先进材料企业上市路径分析”主题演讲。曹宇对全面注册制改革总况、各板块上市动态、先进材料企业IPO审核关注重点等进行了阐释和分析，为现场先进材料企业答疑解惑。

全面注册制改革的主要标志体现为“一个统一，三个统筹”，即统一注册制安排并在全国性证券交易场所各市场板块全面实行；统筹完善多层次资本市场体系，统筹推进基础制度改革，统筹抓好证监会自身建设。曹宇指出，全面注册制下，A股上市环节存在较大调整。证监会重点关注“两符合四重大”，“两符合”即符合国家产业政策，符合上市板块的定位；而“四重大”为涉及到重大敏感事项、重大无先例情况、重大舆情，重大违法线索的审核。

全面注册制改革后，多层次市场体系更加清晰。主板定位以突出“大盘蓝筹”特色为主，重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业，综合考虑预计市值、收入、净利润、现金流等组合指标，制定多元化、差异化的上市条件。科创板强调“硬科技”，优先支持高新技术产业和战略性新兴产业。一般企业需同时满足以下四项指标：近三年研发投入占营业收入比例5%以上；研发人员占当年员工总数的比例不低于10%；应用于公司主营业务的发明专利5项以上；近三年营业收入复合增长率达到20%，或最近一年营业收入金额达到3 亿元。创业板深入贯彻创新驱动发展战略，主要服务成长型创新创业企业。先进材料企业IPO，既面临财务内控、合法合规、公司治理等方面的共性问题，也面临个性化的审核关注点。关于先进材料企业IPO特别关注问题，涉及合作研发、业务资质许可与环保能耗相关问题较为容易受到关注，其中“两高”、“双高”、超核定产能生产等在“减污降碳”的大背景下成为审核关注重点。对此，曹宇表示，先进材料企业需要了解国家政府出台政策，比对要求与自身现实情况，进行相应举措。

对于先进材料企业IPO来说，监管及市场也高度关注企业的科创属性是否足够强问题，同时涉及到是否为国家新型战略产业，能否解决卡脖子等问题。曹宇建议，先进材料企业要保证核心技术的先进性和独立性，在参与同企业、高校的合作时，企业能够保有自身权益，这也体现了企业的核心竞争能力。同时，多维度综合判断科创属性，具有较高科创属性不仅是科创板上市的前提条件，目前也是中国资本市场全面支持实体经济及硬科技的背景下，先进材料企业申报A股各板块所面临的必答题。

据悉，“科技引领·向新而行”专精特新高质量发展大讲堂（第二期）新材料专场在中国中小企业发展促进中心、上海市经济和信息化委员会的指导下，由上海市中小企业发展服务中心、中国金融信息中心主办，宁波银行上海分行联合主办，上海市新材料协会协办，并得到上海市企业服务云的特别支持。

本文来源：陆家嘴金融网

文字：罗子隽（实习生）、顾至冉

统筹：顾至冉